Estudio devela el fracaso de la capitalización individual en Chile
El 50 % de las personas que se pensionaron en 2025 lograron autofinanciar $86 mil pesos e incluso la mitad de aquellas personas que cotizaron entre 35 y 40 años, es decir, la mayor parte de su vida laboral, pudieron autofinanciar una pensión menor a $290 mil, lo que equivale a 55 % del Salario Mínimo vigente”, demuestra el estudio “Pensiones sin Seguridad Social 2026” de los investigadores de Fundación Sol, Marco Kremerman y Francisca Barriga.
El estudio analizó los saldos de las cuentas individuales de las personas que se encuentran próximo a alcanzar la edad de pensionarse y devela que en los hombres de entre 60 y 64 años, el 28,6 % acumula menos de $10 millones y 3 de cada 4 tiene menos de $50 millones y “sólo un 11,9 % presenta un saldo superior a $100 millones.
Asimismo, de las mujeres próximo a alcanzar la edad de jubilación, “el 48,3 % registra menos de $10 millones (…) a diferencia de los hombres, sólo el 5 % de ellas acumula más de $100 millones”.
Teniendo en cuenta que el 73,1 % de los hombres y el 85,5 % de las mujeres afiliadas con edad cercana a la legal de jubilación acumulan menos de $50 millones en su cuenta individual y que este monto (cota máxima) sólo permite autofinanciar una pensión de alrededor de $225 mil para los hombres y de $200 mil para las mujeres, se aporta evidencia sobre la insostenibilidad financiera y social que reproduce el actual sistema en Chile.
El análisis desarrollado por el equipo de Fundación Sol, a partir de datos oficiales arrojados por la Superintendencia de Pensiones (SP) y la Dirección de Presupuestos del Ministerio de Hacienda (DIPRES) en 2024, “demuestra que el sistema de AFP en Chile está entregando pensiones completamente insuficientes”. Se entiende tasa de reemplazo al porcentaje expresado en la pensión, en relación al ingreso percibido durante la etapa de trabajo remunerado. Así, la tasa de reemplazo del 50% de las personas pensionadas entre 2015 y 2022 fue “igual o menor al 17%”; muy por debajo del ofrecimiento de sus ideólogos en tiempo de tiranía y dictadura cilvil-militar que apostaban a un 70% de tasa de reemplazo y que según la Asociación de AFP en el 2000 “podría llegar incluso al 100% para quienes cotizaran durante toda su vida laboral”.A partir de los datos publicados por la SP en abril de 2026, “la remuneración imponible promedio cotizantes hombres es $1.414.967 y $1.260.580 para mujeres (…) por lo que una pensión promedio que se sitúe en torno al 70 % de este valor, sería de $990 mil y $882 mil, respectivamente”.
El estudio da cuenta que un hombre en edad de pensionarse debería acumular entre $184 y $225 millones para obtener un 70% de tasa de reemplazo, dependiendo si el cálculo se proyecta con osi cónyuge. Para una mujer en las mismas condiciones, el saldo oscilaría entre $207 y $231 millones “dependiendo de su estado civil y edad y sexo de su cónyuge”.
Cabe señalar que el análisis realizado por el equipo de investigacion en materia de economía política expresa una extrema desigualdad, pues “menos de un 5% de las personas afiliadas que se jubilarán en el corto plazo podría obtener una pensión superior a los $990 mil y $882 mil respectivamente, evidenciando la profunda crisis previsional”. Según Fundación SOL, bajo el actual sistema de capitalización individual (AFP) a diciembre de 2025 sólo un 7% correspondieron a pensiones autofinanciadas superiores a $900 mil.
Al respecto, la presidenta de la Central Unitaria de Trabajadores (CUT) Provincial Linares, Mariluz Chaparro, señaló que a multisindical sigue “en contra del sistema actual de pensiones, las AFP” y “de la baja del salario mínimo a los mayores de 65”, por lo que “la propuesta es un sistema de reparto tripartito (estado-trabajador-empleador)” continúa siendo el derrotero.
“Entendemos que las pensiones deben ser vistas como un bien colectivo y no un negocio individual” y aunque “hasta el momento se exige que se mantengan los beneficios alcanzados con la PGU, compensación por expectativa de vida para mujeres mayores de 65 y la entrega automática de la pensión por esfuerzo”; el objetivo es allegar a una propuesta compartida con los movimientos sociales.
Para ello, el “levantamiento” de “mesas territoriales” que aborden este asunto serán indispensables, en un contexto donde -si bien los gremios y sindicatos se han movilizado- el curso de las reformas “anti derechos” han seguido su curso. El momento actual deberá aquilatar las diferentes variables de cara a la unificación de las estructuras extra-partidarias y que supere las fronteras de la organización sindical que la Dirección del Trabajo cifraría en 19% a 2023.